레버리지 계산식

마지막 업데이트: 2022년 7월 21일 | 0개 댓글
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레버리지 계산식

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시장통 자료방

레버리지는 무엇인가?
레버리지(leverage)의 레버(lever)는 지렛대라는 말이므로, 레버리지는 지렛대효과 또는 지레효과 정도로 번역하면 될 듯하다.

무거운 물체를 움직일 때 지레를 사용하면 적은 힘으로 움직일 수 있고, 같은 힘이라면 보다 무거운 물체를 움직일 수 있다. 이러한 개념을 레버리지 계산식 금융에서는 '빚을 지레로 이용하는 자산 증식'을 일컫는 말로 쓴다.

예컨데, 자기자본 100만원으로 투자하여 50% 수익을 낸 경우와, 10만원을 빚내어 보태 총 110만원을 만들어 투자 하여 50% 수익이 난 경우를 생각해 보자.

자기자본 100만원으로 투자해서 50% 수익이 났다면 수익 금액은 50만원이 되고, 빚낸 돈을 합쳐 110만원을 투자해서 50%의 수익이 났다면 수익 금액은 55만원이 된다. 곧, 빚을 내어 보탠 돈으로 인하여 5만원의 수익이 더 생긴 것이다. 이와 같이 빚으로 수익을 늘리는 것을 '레버리지 계산식 레버리지를 이용한다'고 하고, 그러한 수익증가 효과를 레버리지 효과라 한다.

레버리지 비율은 무슨 뜻인가?
레버리지 비율은 빚을 내어 합친 총액을 자기자본으로 나눈 비율을 말한다.
곧, " 레버리지 비율 = (빚을 내어 보탠) 총투자금액 / 자기자본" 레버리지 계산식 으로 계산한다.

위의 예에서는, 빚을 내어 합친 총투자금액이 110만원이고 자기자본이 100만원이므로 레버리지 비율은 110만원 ÷ 100만원 = 1.1 배가 된다.

그러므로 자기자본에 비해 빚 낸 돈이 커질수록 레버리지 비율은 커지게 된다.
레버리지 비율이 높다는 것은 투자가 성공적이라면 그 만큼 투자 수익도 커지게 됨을 뜻하고, 투자가 실패라면 그 만큼 손실도 커짐을 뜻한다.

위의 예에서, 50%의 손실이 났다고 가정을 하면, 자기자본 100만원을 투자했을 때는 50만원 손실이 나지만, 빚을 내어 110만원을 투자했을 때는 55만원의 손실이 나게 된다.


레버리지를 활용하는 것이 유리한가?
한 마디로 말하자면, 투자가 성공할 때는 그 만큼 더 유리한 것이고, 투자가 실패할 때는 그 만큼 더 불리한 것이므로, 유리하다 또는 불리하다라고 단정지어 말할 수 없다.

세상을 온톤 뒤덮다시피 하고 있는 파생상품들 가운데 일반적인 금, 은, 옥수수, 콩 등과 같은 상품선물의 증거금율이, 비록 수시로 바뀌기는 하지만, 대체로 5% 전후이다. 증거금율이 5%라는 말은 총투자금액 가운데 자기자본이 5%라는 말이니까, 레버리지로는 20배가 된다.

예컨데, 증거금율 5% (레버리지 20배)로 금을 매수 하여 금값이 5% 상승하면, 자기자본의 100% 수익을 얻게 되고, 반대로 금값이 5% 떨어지면 자기자본의 100%를 몽땅 잃게 된다.

따라서, 레버리지를 이용할 때는 투자 대상의 가격변동 속성을 감안하여야 하고, 나아가 총위험노출비율에 따른 자금관리를 그 바탕으로 하여야 한다. 그렇지 않으면, 한 순간에 자기자본을 모두 잃을 수 있다.

파생상품에는 여러가지가 있지만, 일반적으로 많이 거래되는 것으로는 포렉스(Forex), CFDs 그리고 거래소 상장 선물 등을 들 수 있을 것 같다.

포렉스와 CFDs는 총투자금액 가운데 증거금을 제외한 금액을 브로커로부터 빚을 내어 레버리지를 형성하고 이자를 내게 된다. 거래소 상장 선물은 총거래금액 가운데 일정한 증거금만으로 거래 하므로 실제적으로 빚을 얻는 것은 아니면서 레버리지 거래를 하게 된다.


레버리지와 복리관계
레버리지를 높여 높은 위험에 노출되는 것 보다는 조금 낮은 레버리지로 복리개념에 기초하여 투자하는 것이 보다 안전할 수 있을 것이다.

현물과는 달리 레버리지를 적용하는 파생상품에서는 증거금의 10%가 오락가락하는 것은 예사라 할 수 있다. 그러한 10%를 레버리지 계산식 복리개념으로 보면 결코 작은 수치가 아니다. 아래의 표에서 볼 수 있듯이 10% 수익으로 50회를 돌면 최초 원금의 100배가 넘어 간다.

물론, 실제 투자에서는 승율과 같은 여러가지 요소들이 많이 있기 때문에 아래 표와 같이 되지는 않지만 복리개념에 기초해서 욕심을 줄이고 느긋한 투자를 하는 것이 더 낫지 않은가 싶다.

언젠가 금융투자로 큰 돈을 번 사람의 회고록을 읽은 적이 있다.
그 사람은 주식에만 투자를 했고, "10%의 수익이 나면 이유를 가리지 않고 청산"하는 원칙을 세우고 철저히 실천했다고 한다. 그 책에 복리개념이라는 말은 나오지 않았지만, 아마도 그러한 개념을 가지고 있었을 것으로 짐작해 볼 수 있을 것 같다.

아래는 각 %별로 회전 수에 따른 수익 증가를 보여주는 표이다.
예컨데, 10% 수익으로 50 회전을 하면 최초 원금의 100배가 넘어 가고, 20%의 수익으로 27회를 회전하면 최초 원금의 100배를 넘어간다.

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레버리지(Leverage) 분석

재무이론에서 레버리지는 고정자산이나 타인자본에 대한 의존도로 정의할 수 있습니다. 예컨대, 파생상품이 레버리지 효과 (손익 증폭 효과)가 크다 함은 특정자산에 투자할 때 필요한 자금 중 투자자 자신의 자기자본은 총투자금액의 일부분이며 나머지는 마치 타인으로부터 조달하는 것과 같은 효과를 내기 때문입니다. 마치 주식 100만원어치를 사면서 증거금으로 10만원만 내고 거래를 할 수 있다면 나머지 90만원은 차입하여 투자한 것과 같은 논리입니다.

이러한 레버리지 효과는 재무이론에서 ‘고정적인 비용을 부담함으로써 손익이 확대되는’ 모든 현상을 의미하게 됩니다. 레버리지는, 영업비용 중 고정비용이 차지하는 정도에 따라 발생하는 ‘영업 레버리지’, 타인자본 조달에 따른 이자비용 (재무 고정비용)으로 인해 발생하는 ‘재무 레버리지’, 그리고 이 둘을 합한 ‘결합 레버리지’ 가 있습니다.

- 영업 레버리지 (Operation Leverage), DOL

영업 레버리지는 기업의 영업비 (=OC=고정비+변동비) 중에서 고정영업비가 차지하는 정도를 의미합니다. 공헌이익 (Contribution Margin)은 제품의 판매가격에서 해당 제품을 만들 때 소요된 변동비를 뺀 금액인데, 변동비 비중이 작을수록 공헌이익이 커져서서 영업이익이 가파르게 증가 합니다. 영업비 중에서 변동비 비중이 작다는 것은 상대적으로 고정비의 비중이 크다는 것을 의미하며, 고정비의 비중이 높을수록 매출액 변동에 따른 영업이익의 변동이 크게 나타나는데 이러한 현상을 ‘영업 레버리지 효과’라 하고, 매출액 변화율에 대한 영업이익 변화율을 ‘영업 레버리지度 (DOL: Degree of Operating Leverage)’라 합니다.

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Examples and Help

Pinyin words should be entered without spaces, either with or without tone numbers: ni3hao3 or nihao. The character ü can be entered as v instead.

rest* will match any word starting with rest, such as restaurant or restrain
*文 will match any word ending with , such as 中文 or 英文
b*g will match any word starting with b and ending with g, such as big or boring
*中国* will match any word containing 中国, such as 传统中国医药 or 中国人民

To match only Chinese characters, Mandarin pinyin or English definition, use: c:chinese p:pinyin e:english:

'-', 'c:', 'p:' and 'e:' only influence the search term immediately after these prefixes. When used with groups, they influence 레버리지 계산식 the whole group they prefix.

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레버 및 레버리지 계산 방법

레버를 사용하면 레버의 한 지점에서 입력 힘을 적용하여 레버의 다른 지점에 다른 출력을 생성 할 수 있습니다. 입력 력으로 나눈 출력의 힘 인 레버리지는 필요에 따라 1보다 크거나 작을 수 있습니다. 레버의 핵심 기능은 받침점으로, 다른 부분이 움직이는 동안 레버가 고정되어있는 지점입니다. 1 등석 레버는 입력과 출력 사이에 지점을 가지고 있습니다. 2 등급 및 3 등급 레버는 한쪽 끝에 받침대가 있습니다. 2 급 레버의 경우 입력 력은 원단에 가깝고 출력 력은 받침점에 가깝습니다. 제 3의 종류 레버로, 반전은 진실하다.

일류 레버 : 가위

작은 각도로 교차하는 두 개의 선을 그려서 가위 날을 나타냅니다. L_paper = 1.5cm로 피벗 또는 지렛대에서 작은 거리에 라벨을 붙입니다.

받침에서 L_handle = 12 센티미터만큼 큰 거리를 표시하십시오.

공식 F_handle_L_handle = F_paper_L_paper를 사용하여 F_paper / F_handel = L_handel / L_paper = 8 인 레버리지 또는 기계적 이점을 계산하십시오.

블레이드가 2 밀리미터 _L_handel / L_ 서류 = 2 밀리미터 _12 / 1.5 = 1.6 센티미터를 사용하여 용지와의 접촉점에서 2 밀리미터만큼 교차하도록 손잡이를 움직이는 데 필요한 거리를 계산하십시오. 목표는 가위 날을 약간의 거리를두고 용지에 큰 힘을가하도록하는 것입니다. 이렇게하려면 더 작은 힘을 적용하지만 핸들을 더 멀리 이동해야합니다.

2 종 레버 : 렌치

너트를 돌리는 렌치를 그립니다. L_nut = 1 센티미터로 받침대 인 너트의 중심에서 너트의 바깥 쪽 가장자리까지의 거리를 표시하십시오. 너트 중앙에서 렌치 끝까지의 거리를 L_wrench = 20cm로 표시하십시오.

렌치 끝에 화살표를 그리고 F_ 렌치로 레이블을 지정합니다. 너트를 느슨하게하는 데는 1,500 뉴톤이 필요하다고 가정하면 337.2 파운드에 해당합니다. 너트 바깥쪽에 화살표를 그리고 F_nut = 1,500N으로 레이블을 붙이십시오.

수식 F_wrench_L_wrench = F_nut_L_nut을 사용하여 F_wrench를 계산하여 F_wrench = F_nut * L_nut / L_wrench = 75 뉴턴을 얻습니다. 이는 16.9 파운드에 해당합니다. 너트를 돌리기 시작하려면 16.9 파운드의 힘을 가할 필요가 있습니다.

레버리지를 F_nut / F_wrench = 1,500 / 75 = 20으로 계산하십시오.

3 종 레버 : 팔꿈치 관절

상완골 인 상완골과 척골 - 척골 -을 90도에서 만나는 단순한 구부러진 팔꿈치를 그립니다. 관절은 받침입니다.

상완골의 어깨 끝에서부터 척골에 이르는 이두근을 관절 가까이에 그린다. 합동에서 레버리지 계산식 이두근까지의 거리를 표시하십시오. L_bicep = 2 인치. 관절에서 척골 끝까지의 거리를 L_hand = 16 인치로 표시하십시오.

손에 화살을 그리고 그것을 F_hand = 10 파운드의 힘으로 표시하십시오. bicep를 따라 화살표를 그리고 그것을 L_bicep로 표시하십시오.

수식 F_bicep_L_bicep = F_hand_L_hand를 사용하여 F_bicep를 계산하여 F_bicep = F_hand * L_hand / L_bicep = 80 파운드를 얻습니다. 이 팔목은 팔꿈치에 80 파운드의 힘을 가하여 손에 10 파운드의 힘을 가할 수있게합니다.

레버리지를 F_hand / F_bicep = 0.125로 계산하십시오. 목표는 손이 많이 움직이는 동안 팔꿈치 관절을 조금만 움직이는 것입니다. 이를 위해서는 기계적 이점이 1 미만이어야합니다.


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