기본적 분석과 기술적 분석

마지막 업데이트: 2022년 1월 17일 | 0개 댓글
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기본적 분석과 기술적 분석 모두 알 필요가 있다

기본적 분석과 기술적 분석

▶ 기본적 분석 [fundamental analysis]과 기술적 분석 [technical analysis]

기본적 분석 [fundamental analysis, 基本的分析]


주식의 내재적 가치를 분석하여 미래의 주가를 예측하는 방법.


전통적인 증권분석 방법으로 주식의 내재적 가치를 분석하여 미래의 주가를 예측하는 방법이다. 주식의 내재적 가치는 그 주식을 발행한 기업의 재무요인과 경제요인에 따라 결정되며, 이러한 요인들과 주식의 내재적 가치와의 관계를 찾아내어 예상한 내재적 가치와 그 주식의 시장가격을 비교하여 투자결정을 하게 된다. 이때 현재의 주가가 내재적 가치를 상회하면 매각하고, 내재적 가치에 미치지 못하면 매입하는 것이 유리하다.

주가변동의 요인을 기업 외적요인과 내적요인으로 구분하고, 분석절차는 '경제분석→산업분석→기업분석'의 과정을 밟아 당해 기업의 이익을 추정하고 평가하여 투자하게 된다. 즉, 거시적 관점에서 경기·금리·통화 등의 경제요인을 분석함으로써 주가흐름을 판단하고, 산업분석에서는 산업동향을 파악함으로써 투자유망업종을 선정한다. 그리고 기업분석에서는 경제 및 기본적 분석과 기술적 분석 산업분석을 토대로 개별기업의 미래 수익성을 예측하고 기업의 내재적 가치를 추정함으로써 투자유망종목을 선택하게 된다.

기본적 분석은 크게 질적 분석과 양적 분석으로 구분되는데, 질적 분석은 정치상황·경기·산업동향·노사문제·경제정책·기업의 성장성·경영능력 등 계량화가 불가능한 사항을 분석하는 방법이고, 양적 분석은 주식투자와 관련된 수치적 자료를 이용하여 통계분석을 하는 것으로 각종 경제지표·산업지표·재무제표 등 계량화가 가능한 사항을 분석하는 방법이다.

특징은 시장에서 잘못 평가된 주식을 찾기 위해 주식의 내재적 가치를 분석한다는 점과 개별종목 각각에 대하여 개별적으로 분석이 이루어진다는 점이다. 그러나 주로 재무제표에 근거한 주식가격 평가는 불충분하다는 점, 회계처리 방법의 다양성 때문에 기업간의 비교평가는 물론 한 기업을 장기간에 걸쳐 비교할 수 없다는 점, 주가는 재무제표상의 요인뿐만 아니라 계량화할 수 없는 심리적 요인들에 의해서도 결정된다는 점 등이 한계점으로 지적되고 기본적 분석과 기술적 분석 있다.

주가의 기본적 분석

주가를 분석하는 방법은 크게 '기본적 분석(Fundamental Analysis)'과 '기술적 분석(Technical Analysis)'으로 나눌 수 있다.

기본적 분석은 기업의 내재가치 분석을 통해 종목을 선정하는 방법으로 거시적 관점에서 경제흐름의 대세를 판단하거나, 해당 기업의 현황을 파악하고 수익성을 예측하여 이를 근거로 매수 또는 매도를 판단한다.

주식의 투자가치를 평가하는 실용적인 방법들에는 PER(주가수익비율) EPS(주당순이익) ROE(자기자본이익률) 등이 있다.

반면 기술적 분석은 과거의 주가와 거래량 등 주식시장에 나타난 과거의 데이터를 기초로 미래의 주가를 예측, 매매시점을 포착하는 방법으로 흔히 '차트분석' 이라고 한다.

기술적 분석 [technical analysis, 技術的分析]


주가와 거래량의 과거 흐름을 분석하여 미래의 주가를 예측하는 방법.


전통적인 증권분석 방법으로 과거 주식의 가격이나 거래량 같은 자료를 이용하여 주가 변화의 추세를 발견해내어 미래의 주가를 예측하는 방법이다. 주가는 시장의 수요와 공급에 의해서 결정된다는 가정 아래에서 출발하며, 일반적으로 주식거래의 과거자료를 도표(chart) 등의 수단으로 정리하여 주가 변화 추세를 찾아내고 이를 이용하여 미래의 주가를 예측하는 것이다.

주가는 항상 반복하여 변화하는 속성이 있기 때문에 재무상태가 나쁜 기업의 주식이라도 주식의 매매시점을 잘 포착하면 투자수익을 올릴 수 있다는 것을 전제로 한 분석으로 과거의 주가나 거래량 정보를 이용하여 일정한 추세가 시작되는 시기를 결정하는 데 그 목적이 있다.

이 분석은 과거의 주가 추세나 패턴이 반복하는 경향을 가지고 있다고 하나 과거의 경제상황이나 고객의 심리변화 등이 미래에도 반복해서 나타난다는 것은 비현실적인 가정이라는 점, 과거의 동일한 주가양상을 놓고 어느 시점이 주가 변화의 시발점인가 하는 해석이 분석가에 따라 다를 수 있다는 점, 투자가치를 무시하고 시장의 변동에만 집착하기 때문에 시장이 변화하는 원인을 정확히 분석할 수 없다는 점 등이 한계점으로 지적되고 있다.

시장전체에 대해서 투자성과를 예측한 다음 투자성과가 있는 것으로 결론이 나오면 다음에는 개별종목의 주가 분석에 들어간다. 초기에는 도표를 그려서 분석하였으나 현재는 컴퓨터를 이용한 통계적 분석을 포함하는 등 다양하게 발전하고 있다.

주가의 기술적 분석

주가를 분석하는 방법은 크게 '기본적 분석(Fundamental Analysis)'과 '기술적 분석(Technical Analysis)'으로 나눌 수 있다.

기술적 분석은 과거의 주가와 거래량 등 주식시장에 나타난 과거의 데이터를 기초로 미래의 주가를 예측, 매매시점을 포착하는 방법으로 흔히 '차트분석' 이라고 한다.

이는 개별주가나 시장흐름은 기본적으로 주식에 대한 수요와 공급에 의해 결정되는데 수요와 공급은 결국 투자자의 심리가 결정적으로 중요하다는데 무게를 두고 과거의 패턴을 분석, 앞으로의 주가 추이를 예측하는 것이다.

기술적 기본적 분석과 기술적 분석 분석이 현재 가격 수준과 미래 가격 수준을 예측할 수 있는 유용한 수단이라는 관점은 다음과 같은 전제 조건이 있다.


•시장 가격 및가격 추이는 시장에 영향을 주는 정치, 경제적, 사회적 요인 및 그밖의 가격에 영향을 주는 모든 요인이 반영되어 있다.

•가격은 일정한 추세(Trend)를 가지고 있다.

•주가의 순환 사이클(Cycle)은 반복된다.


따라서 가격은 수렴과 확장을 반복하고 추세를 갖고 있기 때문에 과거 기본적 분석과 기술적 분석 가격 움직임으로 현재와 미래의 가격 움직임을 예측할 수 있다는 것이다.

기술적 분석에는 다우이론, 엘리어트 파동이론 등 추세분석, 차트분석, 패턴분석(모형분석), 지표분석 기본적 분석과 기술적 분석 등이 있다.

또한 기술적 분석을 위한 지표에는 이동평균선, 거개량(OBV), VR, 주가등락선(ADL), 주가등락비율(ADR), 투자심리선, 이격도 등이 있다.

이처럼 주식투자를 잘 하려면 기본적 분석과 기술적 분석 모두를 알아야하기 때문에 대표적인 주식투자 격언 가운데

주식투자 기본적 분석 vs 기술적 분석

블로그 이미지

오늘은 주식투자 기본적 분석 방법과 기술적 분석 방법에 대해 알아보려고 합니다. 주식투자를 하시는 분들이 종목을 분석하고 매수를 판단하는데 가장 고민이 되는 기본적 분석과 기술적 분석에 대해 알아보려고 합니다.

주식차트 그림

주식투자의 방법은 2가지로 구분됩니다

워낙에 종목에 대한 기본적 분석과 기술적 분석이 방대한 내용으로 분석을 하기 때문에 오늘 모든 것을 이야기 할 수는 없지만 큰 틀에서의 기본적 분석과 기술적 분석의 특징과 방법에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

'기본적 분석 VS. 기술적 분석'

가장 먼저 기본적 분석과 기술적 분석의 간단한 개념을 알아보도록 하겠습니다. 대개 주식투자를 하는 분들은 이 두 가지 방법 중에서 하나의 방식을 통해서 종목 분석을 하거나 두 가지 모두를 이용해서 분석을 합니다. 다만 어느쪽이든 본인이 더 중점을 두는 분석방법이 존재하죠.

그리고 기본적 분석만 쓰는 투자자와 기술적 분석만을 이용하는 투자자는 서로의 투자방법을 깎아내리기도 합니다. 그럼 각각에 대해 하나씩 알아보겠습니다.

1. 기본적 분석

먼저 기본적 분석은 기업이 가지고 있는 실적이나 기술, 성장성 등의 요소를 기준으로 기업의 가치를 판단하는 방법입니다. 이렇게 판단하기 위해서는 기업의 재무제표를 볼 줄 아는 눈이 필요하죠.

재무제표에서 나타나는 정량적인 요소들뿐만 아니라 경영자, 기술, 제품, 생산능력 등에 대한 부분까지도 기본적 분석의 영역에 들어갑니다. 기업의 근본적인 경쟁력을 보여주는 부분은 모두 기본적 분석의 영역으로 볼 수 있죠.

2. 기술적 분석

다음으로 기술적 분석입니다. 기술적 분석은 실제 기업의 가치보다는 해당 종목의 주가차트를 통해서 나타나는 부분을 분석하는 것입니다. 기술적 분석에는 단순히 주가 뿐만 아니라 거래량, 거래원, 이동평균선 등 차트와 거래에 관련된 모든 것들을 분석하는 것입니다.

차트는 거래가 이루어지는 동안의 모든 과정을 담고있기 때문에 해당 종목의 수요와 공급을 기반으로 한 정보들을 파악할 수 있습니다. 워낙에 기술적 분석도 그 정도가 깊어지다보니 차트의 패턴마다 의미를 부여하기도 합니다.

다만 기술적 분석 역시 너무나 많은 정보들을 고려해야하고 예상치 못한 변수들에 의해서 주가 흐름이 나타나기도 하기 때문에 완벽한 분석은 쉽지 않죠.

주식차트 그림 2번째

기본적 분석과 기술적 분석 모두 알 필요가 있다

'기본적 분석 방법'

그럼 기본적 분석 방법에 대해서 간단히 알아보겠습니다. 기본적 분석에 많이 쓰이는 지표들이 몇 가지 존재하는데 가장 많이 쓰이는 내용은 PER과 PBR이 아닐까 싶습니다.

1. PER

PER(Price-Earning Ratio)은 '주가수익비율' 이라고도 불리며 기업의 주가를 순이익으로 나눈 값입니다. 간단히 말해서 기업의 주가가 연간 순이익 대비 몇 배의 가치로 거래가 되고 있는지를 표현해줍니다.

예를 들어 PER이 10인 기업이라면 순이익의 10배가 그 기업의 시가총액이고 10년간 이익을 모으면 해당기업을 살 수 있는 것이죠. 수식으로는 간단히 아래와 같이 표현됩니다.

• PER = 주가 / 주당순이익(EPS) = 시가총액 / 순이익

2. PBR

다음으로 볼 개념은 PBR입니다. PBR(Price to Book-value Ratio)은 '주가순자산비율' 이라고도 불리며 주가를 주당순자산가치로 나눈 값입니다. 간단히 말하면 기업의 주가가 기업의 순자산 가치 대비 몇 배로 거래되고 있는지를 보여주는 지표죠.

예를 들어 PBR이 1인 기업이라면 기업의 순자산 가치가 기업의 시가총액과 동일한 것이고, 이는 기업이 보유중인 모든 자산을 팔면 해당 기업을 살 수 있다는 말이죠. 수식으로는 아래와 같이 표현됩니다.

• PBR = 주가 / 주당순자산가치(BPS)
= 시가총액 / 순자산

기본적 분석요소인 per,pbr,roe 관계

기본적 분석의 핵심요소들

'기술적 분석 방법'

다음으로 기술적 분석 방법에 대해 알아보겠습니다. 기술적 분석도 차트와 수급 등 다양한 정보를 바탕으로 분석을 하는데 그 중에서 가장 대표적인 이동평균선과 거래량에 대해 알아보겠습니다.

1. 이동평균선

먼저 이동평균선을 알아보겠습니다. 이동평균선은 차트에서 주가의 평균값을 이어서 선으로 만든 것입니다. 이동평균선은 평균을 내는 주가의 수에 따라서 10일선, 20일선, 40일선 등으로 표현이 됩니다.

예를 들어 일봉차트 10개의 평균값을 이어서 차트를 만든 것이 10일 이동평균선인 것이죠. 이동평균선은 많은 기술적 분석 투자자들이 참고하는 지표이기 때문에 그 흐름이 실제 주가의 흐름에 꽤 영향을 줍니다. 많은 사람들이 거래에 참고하는 지표는 실제로 주가의 흐름을 만들어내죠.
(참조 : 이동평균선 상세 내용 알아보기)

코스피 지수 사진

주식차트는 많은 정보를 담고 있다

2. 거래량

다음으로 볼 내용은 거래량입니다. 거래량은 해당 종목이 정해진 기간동안 거래된 양을 표현한 차트입니다. 일봉차트에서는 하루동안의 거래량을 주봉차트는 1주일 동안의 거래량을 차트로 만든 것이죠.

거래량은 생각보다 기술적 분석에서 중요한 지표로 거래량이 크다는 것은 시장에서 수요와 공급이 컸다는 것을 의미하기 때문에 주가차트와 함께 반드시 같이 봐야하는 요소죠. 간혹 기술적 분석 투자자들 중에서 거래량만을 보고 거래를 하시는 분들도 있습니다.
(참조 : 주식 거래량 보는 법 알아보기)

지금까지 주식투자 시에, 종목을 분석하는 기본적 분석과 기술적 분석에 대한 내용을 알아보았습니다. 본인에게 맞는 주식 거래 스타일을 찾으시길 바라며 이상으로 포스팅을 마치겠습니다. 감사합니다.

DBpia

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중소기업 활성화를 위한 정부 R&D지원이 다양하게 이루어지고 있으나 이와 관련한 기존 대부분의 연구는 정부 R&D지원 중 재무적인 부분에 초점이 맞추어져 있었다. 그러나 최근 들어 정부의 재정적 한계로 인해 정부의 비재무적인 R&D지원책에 대한 관심이 높아지고 있다. 본 연구에서는 중소기업을 대상으로 기본적 분석과 기술적 분석 정부 R&D지원을 재무적, 비재무적 전략으로 유형화하고, 유형별 기술혁신 성과를 분석하였다. 동시에 R&D의 성과가 기업의 특성별로 다양할 수 있는 만큼 성과변수를 기술개발 가능성, 기술혁신성, 기술독창성으로 구분하여 지원방식과 성과의 특성 간 관계성에 대해 접근하고자 하였다. 분석결과, 정부 R&D지원은 중소기업의 기술적 성과에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 하지만 재무적 지원의 강도는 기술독창성에는 영향을 미치지 않는 것으로 나타나 정부 R&D지원의 규모효과에는 한계가 예상된다. #정부 R&D지원 #지원유형 #기술적 성과 #중소기업 #Government R&D support #Technological performance #Type of support #Smalland medium sized enterprises(SMEs)

국문요약
ABSTRACT
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 정부 R&D 지원 제도와 성과
Ⅲ. 연구방법
Ⅳ. 연구결과
Ⅴ. 결론 및 시사점
참고문헌

기본적 분석과 기술적 분석

기본적 분석과 기술적 분석에 대해 알아보자

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주 가를 분석하는 기법은 기본적 분석과 기술적 분석 으로 양분할 수 있습니다. 이 기본적 분석과 기술적 분석 양측은 각각 분석기법의 우월성에 대해 오랜 기간 논쟁을 벌여왔습니다. 기본적 분석 은 경제상황, 산업과 기업을 다양한 측면에서 분석해 본질가치를 찾습니다. 이렇게 찾은 내재가치를 시장가치와 비교해 저평가된 것을 매수하고 고평가된 것을 매도하는 전략을 폅니다. 그런데 앞서 기본적 분석에서 이야기했듯이 내재가치라는 것이 이론적으로는 문제가 없을 수 있지만 하루에도 급변하는 시장상황을 반영하는 본질가치를 찾는다는 것은 매우 주관적일 수 있습니다. 반면에 기술적 분석 은 본질가치보다는 매수와 매도 그 자체에 집중합니다. 주가와 거래량의 움직임을 도표화하고 과거의 패턴이나 추세를 발견해 주가 변동을 예측하는 것입니다.

[주식투자 도우미] '기본적 분석 vs 기술적 분석'

[주식투자 도우미] '기본적 분석 vs 기술적 분석'

주식 투자의 핵심은 어떤 기업(종목 선정)의 주식을 언제(시기 선정) 사고 파느냐 하는 것이다.

성공적인 투자를 위해선 올바른 종목과 적절한 매매시기를 결정해야 한다.

이를 위해서는 주식투자자들에게 널리 알려져 있는 기본적 분석(Fundamental Analysis)과 기술적 분석(Technical Analysis)이 무엇인지에 대해 알아둘 필요가 있다.

기본적 분석은 기업의 내재가치에 영향을 미치는 모든 요소들을 분석하는 것이다.

크게 기업분석과 경제분석 산업분석 세 가지로 나눌 수 있다.

기업분석이 기업의 내적인 요인들에 대한 분석이라면 경제분석과 산업분석은 기업 외적인 요인들에 대한 분석을 말한다.

이 세 가지를 어떤 순서로 분석하느냐에 따라 '톱다운(Top down:하향식)'과 '보텀업(Bottom up:상향식)'으로 나뉜다.

톱다운은 경제분석→산업분석→기업분석 순으로 접근하는 방식이다.

가장 큰 범주의 경제분석을 통해 주식시장 전체가 어떻게 움직일 것인지 대세를 파악한 뒤 산업분석을 통해 유망한 업종을 선택하고,해당 업종 내에서 저평가된 종목을 가려내 투자하는 방식이다.

예를 들어 여러분이 올해 하반기 내수 경기가 회복될 것이라는 판단 아래 내수 회복시 수혜가 클 것으로 기대되는 금융업종을 선택하고,그 중 상대적으로 주가가 덜 올랐거나 이익 증가가 두드러질 것으로 기대되는 A은행 주식을 골랐다면 '톱다운'방식을 선택한 것이다.

반면 '보텀업'방식은 개별기업의 가치분석을 우선하는 투자를 말한다.

전 세계를 대상으로 돈을 굴리는 글로벌 투자가들은 대개 (1)세계경제 흐름을 전망하고 (2)투자유망 국가를 선정하고 (3)해당국가 산업 중 유망업종을 선택하고 (4)그 업종 내에서 선두에 있는 유망기업을 찾아 투자하는 톱다운 방식을 따르는 경우가 많다.기본적 분석과 기술적 분석

그러나 워런 버핏과 존 템플턴 등 가치주 투자를 중시하는 사람들은 시장여건보다 기업의 내재가치를 분석하고 저평가된 종목을 찾아내는 보텀업 방식을 선호한다.

이들은 시장이나 산업의 변동에 민감하게 반응하지 않고 주식을 장기보유하는 성향이 강하다.

경제분석은 경기순환과 금리,물가,환율,유가 등에 대한 분석을 말한다.

모든 기업에 영향을 미치기 때문에 시장 전체의 주가,즉 종합주가지수의 흐름을 파악하는 데 필요하다.

산업분석은 특정 산업의 경기전망과 구조변화 등을 진단하고 전망하는 기본적 분석과 기술적 분석 것이다.

올 상반기 가장 주가가 많이 오른 업종은 '제약'이었다.

6개월 새 50% 가까이 올랐다.

고령화로 인해 의약품에 대한 수요가 꾸준히 증가하고 기본적 분석과 기술적 분석 제약회사들이 장기적으로 성장할 것이라는 산업분석에 바탕을 두고 있다.

기업분석은 개별 기업의 재무요인과 경영요인 등에 초점을 맞춘다.

기업분석은 양적 분석과 질적 분석으로 나뉜다.

양적 분석은 기업의 이익이나 손실 비용과 같은 재무제표상의 각종 수치를 분석하는 것이다.

기업의 안정성과 수익성,성장성을 나타내는 각종 재무비율과 주가수익비율(기본적 분석과 기술적 분석 PER),주가순자산비율(PBR),주가현금흐름비율(PCR) 등 평가배율 분석이 여기에 속한다.

질적 분석이란 숫자로는 파악이 불가능한 경영자의 능력이나 노사관계 등을 분석하는 것이다.

기업의 가치를 종합적으로 파악하기 위해선 양적 분석과 질적 분석 두 가지를 적절하게 섞어 활용하는 것이 중요하다.

주식투자에 성공하려면 신속한 의사결정을 통해 매매시점을 잘 포착해야 한다.

기본적 분석에만 의존할 경우 정보분석에 시간이 많이 걸려 매매타이밍을 놓칠 수 있다.

분석에 필요한 자료들이 너무 복잡하고 전문적인 경우가 많기 때문이다.

어떤 종목이 저평가된 것으로 분석됐더라도 거래가 잘 안 된다면 예상한 기간에 기대만큼의 투자수익을 내기 어려울 수도 있다.

이 같은 기본적 분석의 결점을 보완해주는 것이 기술적 분석이다.

기술적 분석은 과거의 통계적인 주가흐름이 미래에도 반복될 것이라는 전제 아래 차트 그래프 등을 통해 일정한 추세를 파악하는 것이다.

기술적 분석가들은 '추세선''이동평균선''차트 패턴' 등 다양한 분석 지표를 이용해 주가의 움직임을 예측,주식매매 타이밍을 잡는 데 활용할 수 있다고 주장한다.

신문에 종종 등장하는 '골든 크로스'나 '데드 크로스' 등은 기술적 분석에서 쓰이는 대표적인 용어들이다.

골든 크로스는 단기 이동평균선(이동평균선이란 5일 20일 120일 등 일정기간 주가 평균치의 흐름을 나타낸 것이다)이 장기 이동평균선을 상향돌파하는 상황으로 강세장의 신호로 여겨진다.


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