무역 외환

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무역 외환

미국 달러화의 초강세와 중국 경제 경착륙 쇼크가 심상치 않다. 주요 6개국 통화와 비교해 달러 가치를 산출하는 달러인덱스는 엊그제 20년 만에 최고치로 치솟았다. 외화가 부족한 신흥국의 도미노 국가 부도를 우려하지 않을 수 없다. 우리의 최대 무역국인 중국은 지난 2분기 성장률이 0.4%로 추락해 한국경제에 심각한 타격을 줄 듯하다. 경제 체질 개선이 발등의 불로 다가온 느낌이다.

미국의 고금리 정책으로 달러인덱스는 올해에만 벌써 10% 이상 치솟아 일본 엔화는 24년 만에 최저치로 떨어졌다. 유로당 달러 환율도 20년 만에 심리적 마지노선인 1대 1 밑으로 추락했다. ‘신흥국의 30%, 저소득국가의 60%가 디폴트 곤경에 빠질 것’이란 게오르기에바 IMF 총재 경고가 예사롭지 않다. 연쇄 국가 부도는 몰려오는 퍼펙트 스톰을 더욱 고착화할 공산이 크다.

중국의 저성장 쇼크는 일시적인 코로나 봉쇄 파장을 뛰어넘는 구조적이라는데 심각성을 더한다. 중국 성장률이 1%포인트 하락하면 한국 성장률도 0.1~0.15%포인트 낮아진다고 한다. 반도체 자동차배터리 등 첨단산업마저 우리를 뛰어넘을 태세다. 여기에 대중 무역수지는 지난 5월과 6월 이미 적자로 돌아섰다. 중국은 더 이상 우리 경제의 버팀목이 아닌 것이다.

복합 위기에 더해 미국과 중국발 쇼크를 극복하려면 경제 패러다임을 확 바꿔야 한다. 에너지가격 급등으로 달러화 강세는 무역수지에 도움이 되지 않는다. 오히려 인플레이션만 자극할 공산이 크다. 중국 의존적 무역구조는 하루빨리 동남아와 유럽 등으로 다변화할 필요가 있다. 금융 변동성을 줄이려면 기본적으로 적정 수준의 외환보유고를 유지해야 하고, 그러려면 우리 경제의 펀더멘털을 튼튼히 하는 게 지름길이다. 1997년 외환위기 때 버금가는 구조개혁은 국가 신인도 무역 외환 제고를 위해서도 시급하다. 고통분담과 규제혁신은 그 출발점일 것이다.

1989년 5월 15일 창간

선진국을 비롯한 무역 외환 세계 각국이 물가 고공행진 속에 경기가 가라앉는 스태그플레이션을 우려하는 가운데 일부 신흥국은 국가 부도까지 걱정해야 할 정도다.

러시아의 우크라이나 침공 장기화로 세계 경제의 주름살이 깊어진 데 이어 치솟는 물가를 잡기 위한 미국의 통화 긴축 가속으로 미 달러화 가치까지 뛰면서 신흥국의 경제 위기감이 더욱 커지고 있다.

우리나라는 일부 신흥국과 같은 위기는 아니더라도 물가 추가 상승 압박과 무역수지 적자 확대가 우려된다. 금융·외환시장이 민감하게 반응하는 등 경제에 큰 부담이 되고 있다.

◇ 물가 뛰는데 달러 강세까지…더 커지는 물가 상승 압박

최근 들어 미 달러화 초강세는 신흥국 경제와 금융시장의 주요 불안 요인 가운데 하나로 떠올랐다.무역 외환

국제금융센터에 따르면 달러화 강세 여파로 지난 6월 말 기준 대다수 신흥국 통화가치가 연초보다 5% 이상 떨어졌다. 라오스(-25.5%), 터키(-21.4%), 아르헨티나(-17.7%), 이집트(-16.4%) 등 일부 국가는 15% 넘게 하락했다.

달러화 강세는 무역, 물가, 외채, 자본시장 등 여러 부문에서 신흥국에 악재다.

수입 비용을 늘려 생산자·소비자 물가 상승을 압박하는 한편 수입 수요를 억제하는 효과도 있다.

우크라이나 사태로 국제 원자재 가격이 뛰면서 체코, 폴란드, 브라질 등 대다수 신흥국의 물가 상승률이 중앙은행 물가 안정 목표치를 웃도는 가운데 이 같은 달러화 강세는 엎친 데 덮친 격이다.

원/달러 환율의 경우 13년 2개월 만에 처음으로 15일 장중 1천200원을 돌파하며 1,326.1원에 마감했다.

우리나라를 볼 때 6월 수입물가(원화 기준)가 국제 유가 상승 영향으로 작년 같은 달보다 33.6% 치솟았는데 달러화 강세가 지속하면 물가 상승 압박은 더 커질 수밖에 없다.

◇ 신흥국 자본 유출 확대 우려…“한국은 제한적” 전망

신흥국은 선진국의 통화 긴축 여파로 차입 비용이 늘어나는 등 자금 조달 환경이 나빠지고 외채 무역 외환 상환 부담은 커지는 이중고에 직면했다고 국제금융센터는 지적했다.

국제금융협회(IIF)가 20개 신흥국을 조사한 결과 국내총생산(GDP) 대비 달러 표시 부채 비율은 올해 1분기 평균 24.6%로 2019년 말보다 1.1% 포인트 상승했다. 또 신흥국 채권·주식시장에서는 6월에 40억 달러가 순유출되는 등 넉 달 연속 외국인 자금이 빠져나갔다.

크리스탈리나 게오르기에바 국제통화기금(IMF) 총재는 지난 13일 IMF 블로그를 통해 “달러화 강세와 함께 이미 신흥시장에서 투자금이 유출되고 있다”며 추가 유출을 우려했다.

우리나라의 경우 미국과의 정책금리 역전이 미칠 영향이 주목된다.

한국의 기준금리는 한국은행이 지난 13일 0.5%포인트 올리는 ‘빅 스텝’을 밟아 2.25%가 됐다. 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)가 이달 말 기준금리를 2.5%로 0.75포인트 올리는 ‘자이언트 스텝’을 밟으면 한국 기준금리보다 높아진다.

김용준 국제금융센터 시장모니터링본부장은 관련 보고서에서 “일각에선 대규모 외국인 자금 유출 가능성을 우려하지만, 실제 한미 정책금리가 역전돼도 큰 폭의 자금 유출은 제한적일 것”이라고 예상했다.

김 본부장은 2018년 3월~2020년 2월 미 정책금리가 한국보다 높았을 때 외국인이 원화 채권을 회수하기보다 오히려 25조원의 대규모 투자를 무역 외환 한 점을 예로 들었다.

한국이 양호한 투자처인 만큼 ‘한미 정책금리 역전=자금 유출’이라는 공식이 일방적으로 성립하기 어렵다는 설명이다.


◇ 신흥국 도미노 부도·역환율 전쟁 우려…한미 통화스와프 재개하나

일부 신흥국은 도미노 국가부도 우려가 무역 외환 나온다.

블룸버그 산하 경제연구기관인 블룸버그 이코노믹스는 러시아, 스리랑카에 이어 채무 불이행(디폴트)에 가장 취약한 5개국으로 엘살바도르, 가나, 이집트, 튀니지, 파기스탄을 꼽았다.

게오르기에바 IMF 총재는 “신흥시장 국가의 30%, 저소득국의 60%가 채무 곤경에 빠졌거나 빠질 위험이 있다”고 지적했다. 이에 따라 IMF의 구제금융을 받는 나라도 늘어날 것으로 전망했다.

대외부채 급증과 물가 폭등, 외환보유액 감소 등으로 경제위기에 처한 파키스탄은 지난 5월 말 외화 절약을 위해 자동차 등 비필수 사치품의 수입을 금지한 데 이어 IMF에서 11억7천만 달러를 추가로 지원받기로 실무협상에서 합의했다.

앞서 네팔은 외화 부족이 심각해지자 자동차와 술, 담배, 다이아몬드 등 비필수품의 수입을 금지했다.

방글라데시는 외환보유액 부족에 따라 IMF와 40억~45억 달러 규모의 구제금융 협상에 나섰다.

신흥국을 중심으로 자국 통화가치 하락을 막기 위해 달러를 파는 방식으로 외환시장에 개입하면서 상당수 중앙은행의 외환보유액이 많이 감소한 것으로 추정된다.

국제금융센터는 ‘역환율 전쟁’ 발발 가능성에 유의할 필요가 있다고 지적했다.

역환율 전쟁은 경기 부양보다 물가 안정에 초점을 맞춰 자국 통화 약세를 제한하려는 경쟁이다. 수출 경쟁력 제고를 통한 경기 부양을 위해 자국 통화가치를 경쟁적으로 낮추는 환율 전쟁과 대비된다.

역환율 전쟁은 외환보유액 감소로 대외 지급 여력을 약화하고 환율 무역 외환 무역 외환 불안을 키울 수 있다.

지난 6월 말 기준 우리나라의 외환보유액은 4천382억8천만 달러로 한 달 사이에 94억3천만 달러 줄었다. 국제 금융위기 이후 13년 7개월 만에 최대 감소 폭이다. 환율 방어를 위해 시중에 달러를 풀었기 때문으로 분석된다.

한국은행은 현재 외환보유액이 부족하지 않다는 입장이지만 전문가들 사이에서는 외환시장 안정을 위해 지난해 말 종료된 한미 통화 스와프의 재개가 필요하다는 의견이 제기된다.

세계 불황 그림자가 끌어올린 强달러… 韓경제 무역적자 늪에 빠지나

달러화가 주요국 통화 대비 초강세를 이어 가고 있다. 미국 통화당국의 기준금리 인상 기조와 글로벌 경기 침체 우려가 지속돼 달러 초강세가 장기화될 경우 상반기에 한국 경제를 위협했던 고환율·고물가 흐름이 하반기에 가중될 수 있다는 우려가 나온다.

원달러 환율은 12일 서울 외환시장에서 전날 종가보다 8.2원 오른 달러당 1312.10원에 거래를 마쳤다. 장중 고점은 1316.40원으로, 2009년 4월 30일 장중 고점 1325.00원 이후 13년 2개월여 만에 최고치를 기록했다.

달러·유로 환율도 이날 한때 유로당 1.0005달러까지 하락하며 유로와 달러가 1대1로 교환되는 패러티에 근접했다. 유럽연합(EU)이 러시아·우크라이나 전쟁의 여파로 최근 러시아발(發) 에너지 공급 위기를 맞으면서 경기 침체 우려가 높아진 영향이다. 이날 주요 6개국 통화에 대한 달러 가치를 나타내는 달러 인덱스는 한때 108.5까지 오르며 달러 강세를 반영했다.

달러 초강세에도 미국 연방준비제도이사회(연준)는 자국 물가를 잡기 전까지 통화 긴축을 지속하겠다는 의지를 내비치고 있다. 미국의 소비자물가지수(CPI) 상승률이 8%대를 기록하며 좀처럼 꺾이지 않고 있기에 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 자이언트스텝(기준금리 0.75% 포인트 인상)을 밟은 연준은 하반기에도 금리를 높게 가져갈 가능성이 있다. FOMC는 지난 6일 공개한 6월 의사록에서 “물가상승률을 다시 2%로 낮추는 것이 최대 고용 달성에도 매우 중요하다고 봤다”고 밝혔다.

아울러 글로벌 경기 침체에 대한 우려도 달러 초강세 현상을 부추기는 모습이다. 미국을 넘어 전 세계적으로 경기가 하방 위험에 처해 있는 상황에서 안전 자산인 달러에 대한 선호도가 높아지고 있다. 민경원 무역 외환 우리은행 연구원은 “글로벌 경기 지표가 꾸준히 잘 나오면서 경기 침체가 아니라는 것이 확인되기 전까지는 시장의 달러화 쏠림 현상과 이로 인한 달러 강세가 이어질 수 있다”고 말했다.

달러 초강세는 국내 수입 물가를 끌어올리고 무역 적자도 심화시킬 수 있다. 통상 달러가 강세면(원화가 약세면) 국내 기업의 무역 외환 달러 표시 수출 가격이 하락해 경쟁력을 확보할 수 있었으나, 최근에는 국제 에너지 가격의 상승으로 수출액보다 수입액이 더 큰 흐름이다. 올해 상반기 무역 적자가 103억 달러로 상반기 기준 최대를 기록한 데 이어 환율 효과까지 더해지면 하반기 무역수지 개선에 악재가 될 전망이다. 하준경 한양대 경제학과 교수는 “달러 강세가 무역수지 적자, 국내 물가 상승에 부정적 영향을 미치며 거시경제 불확실성을 확대하고 있다”고 말했다.

[국민투데이 김여화 기자] 지난 월요일(7.11일), 인도중앙은행(RBI)은 국제무역 촉진을 위한 루피 결제 시스템을 도입했다.

인도중앙은행 공식발표에 따르면 인도를 중심으로 수출을 촉진하고, 루피의 수출입 송장 발행, 지급 및 결제에 따라 계속되는 루피 절하를 막고자 이 같은 조치를 취하기로 하였다고 했다.

루피 결제 시스템을 활용시 변동성이 큰 달러의 수요를 줄이고 무역 거래자 간의 외환 위험을 줄일 수 있을 무역 외환 것으로 기대했다.

7월 14일 외환시장에서 환율이 장중 1달러당 80루피를 넘어서는 등 사상 최저치 행진을 계속하는 가운데, 해당 시스템 도입은 교역 규모를 늘리고 루피 결제를 통해 환위험을 관리하기 위한 포석이다.

인도 수출기구연맹(FIEO) 회장은 주변 아시아 국가, 아프리카, 남미 등 외환부족에 직면하고 있는 와중에 이러한 정책은 시기적절하다고 밝혔다.

루피 결제시스템 도입은 러시아와 이란을 비롯하여 남아시아 국가들과의 무역을 보다 자유롭게 만들고, 루피 통화를 국제화하는 장기적인 목표에 도움이 될 것으로 보인다.

거래상대국이 同 결제시스템에 동의할 시, RBI의 승인 하에 파트너 국가의 은행에서 인도 루피 계좌 개설을 허용하게 되며, 이번 조치로 양국 간 거래, 특히 러시아와의 교역 확대가 더욱 가속화될 것으로 보인다.

어웨이크뉴스 오경하 기자 | 지난 월요일(7.11일), 인도중앙은행(RBI)은 국제무역 촉진을 위한 루피 결제 시스템을 도입했다.

인도중앙은행 공식발표에 따르면 인도를 중심으로 수출을 촉진하고, 루피의 수출입 송장 발행, 지급 및 결제에 따라 계속되는 루피 절하를 막고자 이 같은 조치를 취하기로 하였다고 했다.

루피 결제 시스템을 활용시 변동성이 큰 달러의 수요를 줄이고 무역 거래자 간의 외환 위험을 줄일 수 있을 것으로 기대했다.

7월 14일 외환시장에서 환율이 장중 1달러당 80루피를 넘어서는 등 사상 최저치 행진을 계속하는 가운데, 해당 시스템 도입은 교역 규모를 늘리고 루피 결제를 통해 환위험을 관리하기 위한 포석이다.

인도 수출기구연맹(FIEO) 회장은 주변 아시아 국가, 아프리카, 남미 등 외환부족에 직면하고 있는 와중에 이러한 정책은 시기적절하다고 밝혔다.

루피 결제시스템 도입은 러시아와 이란을 비롯하여 남아시아 국가들과의 무역을 보다 자유롭게 만들고, 루피 통화를 국제화하는 장기적인 목표에 도움이 될 것으로 보인다.

거래상대국이 同 결제시스템에 동의할 시, RBI의 승인 하에 파트너 국가의 은행에서 인도 루피 계좌 개설을 허용하게 되며, 이번 조치로 양국 간 거래, 특히 러시아와의 교역 확대가 더욱 가속화될 것으로 보인다.


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